จุดคุ้มทุน TFEX: ค่าธรรมเนียม Spread และ Slippage

ต้นทุนหนึ่งรอบมีอะไรบ้าง

การดูเฉพาะค่าคอมมิชชันอาจทำให้ประเมินต้นทุนต่ำกว่าความจริง ก่อนเปิดสถานะให้แยกองค์ประกอบที่จะเกิดขึ้นทั้งตอนเข้าและตอนออก ได้แก่ ค่าคอมมิชชันนายหน้า ค่าธรรมเนียมตลาดหรือค่าใช้ข้อมูลตามที่เรียกเก็บ ส่วนต่าง Bid–Offer และ Slippage จากราคาที่ส่งคำสั่งเทียบกับราคาที่จับคู่ได้

Spread และ Slippage ไม่จำเป็นต้องเป็นค่าคงที่ ต้นทุนจริงขึ้นกับเวลา ความลึกของคำสั่ง และรูปแบบคำสั่ง จึงควรใช้ข้อมูลรายการจริงของตนเองเมื่อประเมินระบบ

สูตรรวมต้นทุนและแปลงเป็นจุด

ต้นทุนไปกลับ = ต้นทุนขาเข้า + ต้นทุนขาออก

จุดคุ้มทุนโดยประมาณ = ต้นทุนไปกลับ ÷ มูลค่าต่อจุดต่อสัญญา

หากคำนวณหลายสัญญา ให้คูณต้นทุนต่อสัญญาด้วยจำนวนสัญญาก่อน แล้วหารด้วยมูลค่ารวมต่อจุดของสถานะ หรือคำนวณแยกต่อสัญญาเพื่อให้ง่ายต่อการตรวจสอบ

ตัวอย่างจุดคุ้มทุน SET50

สมมติว่าประเมินต้นทุนไปกลับไว้ 80 บาทต่อสัญญา และใช้ตัวคูณ SET50 Futures 200 บาทต่อจุด จุดคุ้มทุนจากต้นทุนดังกล่าวคือ 80 ÷ 200 = 0.4 จุดต่อสัญญา เนื่องจาก Tick ขั้นต่ำ 0.1 จุด จึงเท่ากับ 4 Tick

นี่เป็นตัวอย่างจากต้นทุนสมมติ ไม่ใช่ราคาค่าธรรมเนียมจริง หากราคาเคลื่อนไหวไปทางที่ต้องการเพียง 0.2 จุด ผลขั้นต้น 40 บาทจะยังไม่ชดเชยต้นทุน 80 บาท จึงเหลือผลสุทธิติดลบประมาณ 40 บาท

คำนวณราคาที่ต้องการให้ถึง

สำหรับ Long ให้เพิ่มต้นทุนต่อจุดเข้าไปยังราคาเข้าเพื่อประมาณราคาออกคุ้มทุน สำหรับ Short ให้หักต้นทุนต่อจุดออกจากราคาเข้า วิธีนี้เป็นค่าประมาณเมื่อค่าต้นทุนคิดเป็นเงินบาทคงที่ และยังไม่รวมการเปลี่ยนแปลง Spread หรือ Slippage จริงระหว่างส่งคำสั่ง

เมื่อมีหลายขา เช่น เปิดบางส่วน ปิดบางส่วน หรือถือข้ามช่วงตลาด ให้บันทึกต้นทุนแต่ละรายการตามใบยืนยันของโบรกเกอร์ แทนการใช้สูตรราคาออกแบบง่าย

วิธีเก็บข้อมูลต้นทุนจริง

หากระบบคำนวณกำไรขาดทุนจากราคาเข้าจริงและราคาออกจริง ส่วนต่าง Spread และ Slippage ที่เกิดขึ้นได้สะท้อนอยู่ในราคา Fill แล้ว อย่านำมาบวกซ้ำ ให้เพิ่มเฉพาะค่าธรรมเนียมที่ยังไม่รวมในรายงานของโบรกเกอร์

1. เก็บราคาที่ตั้งใจส่งและราคาที่จับคู่จริง
2. บันทึกค่าธรรมเนียมแยกตามรายการและจำนวนสัญญา
3. คำนวณ Slippage เป็นส่วนต่างราคา × มูลค่าต่อจุด
4. สรุปค่าเฉลี่ยและช่วงต้นทุนแยกตามช่วงเวลาและประเภทคำสั่ง
5. ทดสอบระบบโดยหักต้นทุนจริงหรือสมมติฐานที่อนุรักษนิยม

ต้นทุนที่เปลี่ยนไปอาจทำให้กลยุทธ์ซึ่งดูมีกำไรจากราคาอย่างเดียวกลายเป็นขาดทุนสุทธิได้ โปรดตรวจตารางค่าธรรมเนียมของโบรกเกอร์และตลาดก่อนส่งคำสั่ง

ตรวจตัวคูณจาก ลักษณะสัญญา SET50 Index Futures ของ TFEX และตรวจค่าธรรมเนียมจากประกาศล่าสุดของตลาดกับโบรกเกอร์