TFEX คืออะไร? คู่มือเริ่มต้นเข้าใจ Futures, Margin และความเสี่ยง

TFEX ซื้อขายสัญญา ไม่ใช่สินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง

TFEX หรือตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เปิดให้ซื้อขายสัญญาที่อ้างอิงกับสินค้า เช่น ดัชนีหุ้น ทองคำ หรือสินทรัพย์อื่นตามที่ตลาดกำหนด ผู้ถือสัญญามีความเสี่ยงตามการเปลี่ยนแปลงของราคาและเงื่อนไขสัญญา ไม่ได้เป็นเจ้าของสินทรัพย์อ้างอิงเหมือนผู้ถือหุ้นหรือทองคำแท่ง

Futures มีสถานะ Long และ Short และมีเดือนสัญญากับวันซื้อขายวันสุดท้าย ผู้ลงทุนต้องเข้าใจวิธีชำระราคาและวันหมดอายุของผลิตภัณฑ์ก่อนเปิดสถานะ

ตัวคูณแปลงจุดราคาเป็นกำไรขาดทุน

สำหรับ SET50 Index Futures ข้อมูลลักษณะสัญญาของ TFEX ที่ตรวจเมื่อ 22 ตุลาคม 2569 ระบุตัวคูณ 200 บาทต่อจุด และ Tick ขั้นต่ำ 0.1 จุด หรือ 20 บาทต่อสัญญา

ตัวอย่าง Long 1 สัญญาที่ 920 จุด แล้วปิดที่ 925 จุด จะมีกำไรขั้นต้น (925 − 920) × 200 = 1,000 บาทก่อนต้นทุน หากราคาปิดที่ 915 จุด จะขาดทุนขั้นต้น 1,000 บาท สูตรและตัวอย่างนี้ใช้กับ SET50 Index Futures ตามข้อกำหนดข้างต้น ไม่ควรใช้แทนผลิตภัณฑ์อื่น

ดูขั้นตอนคำนวณเพิ่มใน คู่มือกำไรขาดทุน SET50 Futures

Margin คือหลักประกัน ไม่ใช่เงินซื้อสัญญาทั้งหมด

การเปิด Futures ต้องมีหลักประกันตามเกณฑ์ที่ตลาดและโบรกเกอร์กำหนด หลักประกันนี้รองรับความเสี่ยงของสถานะ ไม่ได้จำกัดความเสียหายสูงสุด การขาดทุนจะเปลี่ยนตามราคาและอาจมากกว่าเงินที่วางไว้ได้

จำนวนหลักประกันเปลี่ยนแปลงได้ จึงไม่ควรนำตัวเลขเก่าหรือเปอร์เซ็นต์ทั่วไปมาใช้แทนประกาศปัจจุบัน ตรวจความหมายของ Initial Margin, Maintenance Margin และขั้นตอนเมื่อหลักประกันไม่พอใน คู่มือ Margin TFEX

คำนวณความเสี่ยงก่อนดูจำนวนสัญญาที่เปิดได้

กำหนดงบความเสี่ยงก่อน แล้วคำนวณจากระยะจุดออก มูลค่าต่อจุด และต้นทุนเปิดปิดโดยประมาณ แยกคำถามนี้จากการตรวจว่าเงินในบัญชีผ่านเงื่อนไขหลักประกันหรือไม่

ตัวอย่าง สัญญา SET50 ที่มีจุดออกห่าง 10 จุด มีความเสี่ยงขั้นต้น 10 × 200 = 2,000 บาทต่อสัญญา ก่อนค่าใช้จ่ายและความคลาดเคลื่อนของราคาจับคู่ ใช้ สูตร Position Sizing เพื่อคำนวณจำนวนตามงบความเสี่ยงของตน

ก่อนเปิดสถานะให้ตรวจอะไรบ้าง

1. ตรวจสินค้าอ้างอิง ตัวคูณ Tick และขนาดสัญญาจากหน้า TFEX ล่าสุด
2. ตรวจค่าธรรมเนียมและหลักประกันกับโบรกเกอร์
3. กำหนดเหตุผลเข้า จุดที่แผนใช้ไม่ได้ และวิธีออก
4. คำนวณการขาดทุนกรณีราคาแตะจุดออก รวมต้นทุน
5. ทดสอบกรณีราคา Gap หรือจับคู่ได้แย่กว่าคาด
6. รู้วันซื้อขายวันสุดท้ายและวิธีชำระราคาของสัญญา
7. บันทึกผลเพื่อทบทวน ไม่เพิ่มขนาดเพียงเพราะครั้งก่อนกำไร

แหล่งข้อมูลและข้อจำกัด

รายละเอียดของสัญญา ตารางหลักประกัน และค่าธรรมเนียมขึ้นกับผลิตภัณฑ์และประกาศล่าสุด บทความนี้จึงไม่ใส่จำนวนหลักประกันหรืออัตราค่าธรรมเนียมตายตัว ผู้ลงทุนควรตรวจสอบข้อมูลจาก หน้า SET50 Futures ของ TFEX และโบรกเกอร์ก่อนตัดสินใจ

ข้อมูลในบทความเป็นความรู้ทั่วไป ตัวอย่างไม่ใช่ผลตอบแทนคาดการณ์หรือคำแนะนำลงทุน